Tres números resumen si tu método tiene ventaja. Lo curioso es que el más famoso —el porcentaje de aciertos— es el menos importante de los tres.
Win rate: cuántas ganás
El win rate es el porcentaje de operaciones ganadoras. Es el número que todos miran, pero por sí solo no dice casi nada: un 70% de aciertos puede esconder un método perdedor si las pocas pérdidas son enormes, y un 40% puede ser un sistema excelente si las ganancias son grandes.
Payoff: cuánto ganás vs cuánto perdés
El payoff es la ganancia media dividida por la pérdida media. Un payoff de 2 significa que tus operaciones ganadoras rinden, en promedio, el doble de lo que pierden las perdedoras. Acá es donde vive la asimetría que hace rentable a un sistema: cortar pérdidas chicas y dejar correr ganancias grandes.
Expectativa: el número rey
La expectativa combina los dos anteriores en una sola cifra: cuánto esperás ganar (o perder) por operación, en promedio, medido en R. Si es positiva, tu método tiene ventaja; si es negativa, no, por más alto que sea tu win rate. Es, literalmente, el veredicto sobre tu sistema.
El gráfico lo muestra sin anestesia: de diez operaciones, seis perdieron. El win rate es 40%. Y sin embargo la expectativa es +0,6R por trade, porque las ganadoras rindieron 2R y 3R mientras las perdedoras costaron 1R. Ese es el corazón del asunto: no se trata de acertar mucho, se trata de que las veces que acertás pesen más que las veces que fallás.
Es la matemática que Douglas martilla en Trading in the Zone: con una expectativa positiva y suficientes operaciones, ganar es cuestión de tiempo. Sin ella, ninguna racha de suerte te salva en el largo plazo. — idea de Trading in the Zone, M. Douglas
Dónde los ves
El Diario de Operaciones calcula estos tres números solo, sobre tus ventas: win rate, payoff y expectativa en R. Así dejás de operar a ciegas y empezás a saber, con datos, si lo que hacés tiene ventaja.