No todas las acciones suben igual. En cualquier mercado, un puñado de nombres hace la mayor parte del trabajo y el resto acompaña de lejos. La fuerza relativa es la herramienta que separa a unos de otros —y William O’Neil la puso en el centro de su método por una razón.
Qué es la fuerza relativa
La fuerza relativa mide cómo se comporta una acción comparada con el mercado, no en términos absolutos. Si una acción sube 20% mientras el índice de referencia sube 5%, tiene fuerza relativa alta. Si sube 20% pero el mercado subió 40%, en realidad es débil. Lo que importa no es cuánto sube, sino cuánto le gana (o le pierde) al promedio.
El RS Rating de O’Neil
En How to Make Money in Stocks, O’Neil convirtió esa idea en un número: el RS Rating, un ranking del 1 al 99 que ordena a todas las acciones por su rendimiento relativo. Un RS Rating de 90 significa que esa acción le ganó al 90% del mercado. Su hallazgo, estudiando a los grandes ganadores de la historia, fue contundente: casi todos ya tenían un RS alto antes de sus mayores subas. La fuerza precede a la fuerza.
O’Neil lo resume sin vueltas: comprá los líderes, no los rezagados. El que ya demostró que le gana al mercado tiene más chances de seguir haciéndolo que el que promete recuperarse. — idea de How to Make Money in Stocks, W. O’Neil
Por qué funciona (aunque suene contraintuitivo)
Comprar lo que ya subió va contra el instinto de “comprar barato”. Pero la academia le da la razón a O’Neil: el efecto momentum, documentado por Jegadeesh y Titman en los años 90, muestra que los activos que vienen fuertes tienden a seguir fuertes en el mediano plazo. No es magia: es que la información buena tarda en digerirse, las instituciones acumulan de a poco y la tendencia se auto-refuerza mientras dura.
Dónde lo ves en Markets Labs
Nuestro Ranking de Momentum calcula exactamente esto sobre todo el universo de CEDEARs: mide la fuerza de cada ticker y la traduce a una columna RS del 1 al 99. En el próximo artículo vemos cómo leer ese número y qué corte usar para el screening diario.